다각화된 제조업 분야에서는 환경 및 사회적 어젠다를 발전시키는 더 많은 거래를 진행하기 위해 M&A 플레이북을 조정하고 있습니다.
요약
2022년 다각화된 산업군의 전반적인 전략적 M&A 가치와 규모는 감소했습니다. 1. 기업의 환경 및 사회적 목표 달성을 지원하는 데 초점을 맞춘 인수는 활기를 띠고 있습니다. 2. 유리한 친환경 시장에 빠르게 접근하고 물과 탄소 사용량 감축을 가속화할 수 있는 역량을 확보하기 위해 기업을 인수했습니다. 3. 거래를 지원하기 위해 기업 전략과 M&A 로드맵을 연계하고, 성장을 촉진할 요소에 대한 실사에 집중하며, 통합 논리를 각 거래에 맞게 조정하고 있습니다.
2022년의 거시경제적 불확실성으로 인해 2021년 제조부문 기업 거래 규모는 6년 만에 최고치를 기록했던 2021년보다 감소했고, 2020년 전체 인더스트리얼 M&A의 절반 이상을 차지했던 50억 달러 이상의 가치에 근접한 거래는 거의 없었지만, 한 가지 유형의 거래, 즉 기업의 환경, 사회 및 기업 지배구조(ESG) 여정을 더욱 발전시킬 수 있는 거래가 인기를 끌었습니다(도표 1 및 2 참조).
[도표 1] 다각화된 산업군의 거래 규모는 2021년 6년 만에 최고치를 기록했던 2022년보다 감소했습니다.
[도표 2]
2020년 다각화된 산업군의 전략적 거래 가치 중 절반 이상이 50억 달러 이상의 거래에서 발생했습니다.
전체 거래 건수는 감소했지만, 광범위한 환경 및 사회적 목표를 가속화하고자 하는 산업 플레이어들 사이에서 ESG 기반 인수ESG-driven 인수는 점점 더 증가하고 있습니다. ESG 측면을 기준으로 M&A 활동을 정량화하기는 어렵지만, 현재 다양한 산업 분야의 거래 10건 중 1건은 ESG 요소를 포함하고 있으며, 이는 전체 산업 평균보다 높은 수치입니다. ESG 우선순위가 CEO와 이사회 의제에서 계속 중요하게 다루어짐에 따라, 산업계 주요 기업들은 역량 인수를 가속화하기 위해 적극적으로 M&A를 추진하고 있습니다. 그 결과, ESG가 주도하는 M&A에는 두 가지 주요 트렌드가 나타나고 있습니다.
첫째, 제조업체들은 유리한 시장 부문에 빠르게 진입할 수 있는 인접 기업을 인수하고 있습니다. 자동차 회사가 전기 자동차 개발을 가속화하기 위해 배터리 사업에 진출한 것과 마찬가지로, 산업계에서도 새로운 친환경 시장에 빠르게 진입하고자 합니다.
예를 들어, 캐나다의 엔지니어링, 조달 및 건설 회사인 SNC-Lavalin은 엔지니어링 넷-제로 전략의 일환으로 공격적인 탈탄소화 및 지속가능성 목표를 설정했습니다. 이러한 목표를 달성하기 위해 이 회사는 산업, 화학 및 전력 산업 전반의 고객을 위해 자산 수명을 최적화하고 배출량을 줄이는 데 도움을 주는 선도적인 디지털 프로세스 시뮬레이션 업체인 Flex Process를 인수했습니다. 탈탄소화 문제 해결과 리포트에 대한 관심이 높아지면서 개선 노력에 대한 매력적인 시장이 형성되고 있습니다. 이번 인수를 통해 필요한 기술 스택 요구 사항을 구축하기 위해 내부 R&D에 의존하는 대신, 성장하는 탈탄소화 부문에서 영향력 있는 기업으로 발돋움하기 위해 SNC-Lavalin의 기술 역량을 빠르게 강화할 수 있게 되었습니다. SNC-Lavalin은 광범위한 전략적 목표와 M&A 로드맵 사이에 명확한 연결고리를 가지고 있었으며, 이는 기본 비즈니스에서 벗어나 역량을 구축할 때 중요한 요소입니다.
둘째, 기업들은 자체적인 ESG 목표를 달성하기 위해 생산 또는 제조 역량을 개선하는 데 도움이 되는 인수를 모색하고 있습니다. 예를 들어, 건축 자재 기업들은 온실가스 배출량 목표carbon footprint goals를 달성하기 위해 혁신적인 인접 솔루션을 추구하고 있습니다. Saint-Gobain은 Chryso technologies를 인수하여 지속 가능한 건설을 위한 새로운 첨가제 솔루션을 Saint-Gobain의 포트폴리오에 추가함으로써 콘크리트 제조시 배출하는 탄소량manufacturing footprint 전반에 걸쳐 탄소 배출을 관리할 수 있게 되었습니다. Saint-Gobain은 이번 인수를 통해 포트폴리오를 다각화할 뿐만 아니라 기존 제품 품질과 역량을 개선하여 거래의 시너지 효과를 높일 수 있게 되었습니다. 이러한 규모의 거래를 지원하기 위해 ESG는 업스트림 실사upstream diligence activities에서 더 큰 역할을 하고 있습니다. 시장 및 시너지 평가 외에도, 관련 업계에서는 인수합병에 대한 정보를 제공하고 다운사이드 리스크를 관리하기 위해 기존의 환경 조사를 넘어 ESG 실사 노력을 확대하고 있습니다. 넷-제로 계획과 지속가능성 발표는 거래 가치 평가에 중대한 영향을 미치고 있기 때문입니다.
제조업계 M&A 플레이북의 진화
Evolving the industrial M&A playbook
제조업계 M&A 플레이북의 진화
ESG 우선순위가 높아짐에 따라 기업들은 ESG 중심의 범위/역량 거래가 비즈니스 포트폴리오에 성공적으로 추가될 수 있도록 M&A 접근 방식을 변경해야 할 것입니다. 이러한 유형의 거래를 지원하기 위해 M&A 역량을 전환하려면 세 가지 중요한 변화가 필요합니다:
- 전략과 M&A 로드맵을 선제적으로 연계
- 플레이북을 업데이트하여 범위 성장을 촉진하는 데 중요한 요소에 집중
- 특정 거래에 적합한 통합 논리 맞춤화
기업들이 ESG 우선순위와 M&A 전략을 결합하고자 할 때 이와 유사한 새로운 플레이북이 필요합니다. ESG 추구가 M&A 전략의 뒷전으로 밀려나서는 안 됩니다. 실사 활동에서 강력한 ESG 관점에서 접근하면서 현재 ESG 전략과 파트너십의 격차를 평가하고 이를 메우기 위한 파트너십을 구축하는 등 프로세스의 업스트림으로 이동하면 전략적 추구와 역량 매칭이 상호보완적으로 이루어질 수 있습니다. 또한 통합된 ESG 실사 및 심사 노력은 ESG 우선순위가 단순히 사후 고려사항이 아니라 역량 추구와 맞물려 있음을 확인시켜 줍니다.
앞으로 시장의 불확실성과 경기침체 우려가 지속되는 한 제조업 부문의 M&A 활동 모멘텀은 둔화될 것으로 예상됩니다. 밸류에이션 불확실성으로 인해 기업들은 거래 논리를 강화하고 ESG 추구로 계속 확장하기 위해 소규모 타깃 인수에 계속 매진할 수 있습니다. 불확실성에 맞서 보다 적극적인 자세를 취하고자 하는 기업들은 M&A 가치 사슬의 end-to-end management에 집중해야 할 것입니다.
M&A 거래에는 ▲명확한 전략적 근거, ▲잘 정의된 거래 및 통합 이론, ▲비용 및 수익 시너지에 대한 실사, ▲철저한 계획, 실현, 거래 종결 후 가치 창출에 대한 후속 조치가 필요합니다.
[원문보기]
다각화된 제조업 분야에서는 환경 및 사회적 어젠다를 발전시키는 더 많은 거래를 진행하기 위해 M&A 플레이북을 조정하고 있습니다.
요약
2022년 다각화된 산업군의 전반적인 전략적 M&A 가치와 규모는 감소했습니다. 1. 기업의 환경 및 사회적 목표 달성을 지원하는 데 초점을 맞춘 인수는 활기를 띠고 있습니다. 2. 유리한 친환경 시장에 빠르게 접근하고 물과 탄소 사용량 감축을 가속화할 수 있는 역량을 확보하기 위해 기업을 인수했습니다. 3. 거래를 지원하기 위해 기업 전략과 M&A 로드맵을 연계하고, 성장을 촉진할 요소에 대한 실사에 집중하며, 통합 논리를 각 거래에 맞게 조정하고 있습니다.
2022년의 거시경제적 불확실성으로 인해 2021년 제조부문 기업 거래 규모는 6년 만에 최고치를 기록했던 2021년보다 감소했고, 2020년 전체 인더스트리얼 M&A의 절반 이상을 차지했던 50억 달러 이상의 가치에 근접한 거래는 거의 없었지만, 한 가지 유형의 거래, 즉 기업의 환경, 사회 및 기업 지배구조(ESG) 여정을 더욱 발전시킬 수 있는 거래가 인기를 끌었습니다(도표 1 및 2 참조).
[도표 1] 다각화된 산업군의 거래 규모는 2021년 6년 만에 최고치를 기록했던 2022년보다 감소했습니다.
[도표 2]
2020년 다각화된 산업군의 전략적 거래 가치 중 절반 이상이 50억 달러 이상의 거래에서 발생했습니다.
전체 거래 건수는 감소했지만, 광범위한 환경 및 사회적 목표를 가속화하고자 하는 산업 플레이어들 사이에서 ESG 기반 인수ESG-driven 인수는 점점 더 증가하고 있습니다. ESG 측면을 기준으로 M&A 활동을 정량화하기는 어렵지만, 현재 다양한 산업 분야의 거래 10건 중 1건은 ESG 요소를 포함하고 있으며, 이는 전체 산업 평균보다 높은 수치입니다. ESG 우선순위가 CEO와 이사회 의제에서 계속 중요하게 다루어짐에 따라, 산업계 주요 기업들은 역량 인수를 가속화하기 위해 적극적으로 M&A를 추진하고 있습니다. 그 결과, ESG가 주도하는 M&A에는 두 가지 주요 트렌드가 나타나고 있습니다.
첫째, 제조업체들은 유리한 시장 부문에 빠르게 진입할 수 있는 인접 기업을 인수하고 있습니다. 자동차 회사가 전기 자동차 개발을 가속화하기 위해 배터리 사업에 진출한 것과 마찬가지로, 산업계에서도 새로운 친환경 시장에 빠르게 진입하고자 합니다.
예를 들어, 캐나다의 엔지니어링, 조달 및 건설 회사인 SNC-Lavalin은 엔지니어링 넷-제로 전략의 일환으로 공격적인 탈탄소화 및 지속가능성 목표를 설정했습니다. 이러한 목표를 달성하기 위해 이 회사는 산업, 화학 및 전력 산업 전반의 고객을 위해 자산 수명을 최적화하고 배출량을 줄이는 데 도움을 주는 선도적인 디지털 프로세스 시뮬레이션 업체인 Flex Process를 인수했습니다. 탈탄소화 문제 해결과 리포트에 대한 관심이 높아지면서 개선 노력에 대한 매력적인 시장이 형성되고 있습니다. 이번 인수를 통해 필요한 기술 스택 요구 사항을 구축하기 위해 내부 R&D에 의존하는 대신, 성장하는 탈탄소화 부문에서 영향력 있는 기업으로 발돋움하기 위해 SNC-Lavalin의 기술 역량을 빠르게 강화할 수 있게 되었습니다. SNC-Lavalin은 광범위한 전략적 목표와 M&A 로드맵 사이에 명확한 연결고리를 가지고 있었으며, 이는 기본 비즈니스에서 벗어나 역량을 구축할 때 중요한 요소입니다.
둘째, 기업들은 자체적인 ESG 목표를 달성하기 위해 생산 또는 제조 역량을 개선하는 데 도움이 되는 인수를 모색하고 있습니다. 예를 들어, 건축 자재 기업들은 온실가스 배출량 목표carbon footprint goals를 달성하기 위해 혁신적인 인접 솔루션을 추구하고 있습니다. Saint-Gobain은 Chryso technologies를 인수하여 지속 가능한 건설을 위한 새로운 첨가제 솔루션을 Saint-Gobain의 포트폴리오에 추가함으로써 콘크리트 제조시 배출하는 탄소량manufacturing footprint 전반에 걸쳐 탄소 배출을 관리할 수 있게 되었습니다. Saint-Gobain은 이번 인수를 통해 포트폴리오를 다각화할 뿐만 아니라 기존 제품 품질과 역량을 개선하여 거래의 시너지 효과를 높일 수 있게 되었습니다. 이러한 규모의 거래를 지원하기 위해 ESG는 업스트림 실사upstream diligence activities에서 더 큰 역할을 하고 있습니다. 시장 및 시너지 평가 외에도, 관련 업계에서는 인수합병에 대한 정보를 제공하고 다운사이드 리스크를 관리하기 위해 기존의 환경 조사를 넘어 ESG 실사 노력을 확대하고 있습니다. 넷-제로 계획과 지속가능성 발표는 거래 가치 평가에 중대한 영향을 미치고 있기 때문입니다.
제조업계 M&A 플레이북의 진화
Evolving the industrial M&A playbook
제조업계 M&A 플레이북의 진화
ESG 우선순위가 높아짐에 따라 기업들은 ESG 중심의 범위/역량 거래가 비즈니스 포트폴리오에 성공적으로 추가될 수 있도록 M&A 접근 방식을 변경해야 할 것입니다. 이러한 유형의 거래를 지원하기 위해 M&A 역량을 전환하려면 세 가지 중요한 변화가 필요합니다:
기업들이 ESG 우선순위와 M&A 전략을 결합하고자 할 때 이와 유사한 새로운 플레이북이 필요합니다. ESG 추구가 M&A 전략의 뒷전으로 밀려나서는 안 됩니다. 실사 활동에서 강력한 ESG 관점에서 접근하면서 현재 ESG 전략과 파트너십의 격차를 평가하고 이를 메우기 위한 파트너십을 구축하는 등 프로세스의 업스트림으로 이동하면 전략적 추구와 역량 매칭이 상호보완적으로 이루어질 수 있습니다. 또한 통합된 ESG 실사 및 심사 노력은 ESG 우선순위가 단순히 사후 고려사항이 아니라 역량 추구와 맞물려 있음을 확인시켜 줍니다.
앞으로 시장의 불확실성과 경기침체 우려가 지속되는 한 제조업 부문의 M&A 활동 모멘텀은 둔화될 것으로 예상됩니다. 밸류에이션 불확실성으로 인해 기업들은 거래 논리를 강화하고 ESG 추구로 계속 확장하기 위해 소규모 타깃 인수에 계속 매진할 수 있습니다. 불확실성에 맞서 보다 적극적인 자세를 취하고자 하는 기업들은 M&A 가치 사슬의 end-to-end management에 집중해야 할 것입니다.
M&A 거래에는 ▲명확한 전략적 근거, ▲잘 정의된 거래 및 통합 이론, ▲비용 및 수익 시너지에 대한 실사, ▲철저한 계획, 실현, 거래 종결 후 가치 창출에 대한 후속 조치가 필요합니다.
[원문보기]